皆さん、投資関連のデータを分析するときにどのようなツールでグラフ化していますか？真っ先に思いつくのはinvesting.comなどのサイトからCSVデータをダウンロードして、自分でExcelを駆使してグラフ化する方法でしょうか。僕もよくこの方法をつかってデータをいじっています。
けれどもこの方法には欠点があります。それはめんどくさいということです。CSVデータをいちいちExcelに貼り付けなきゃいけないし、特にグラフ化する際には体裁を整える必要もあります。なので僕も本当に複雑なことをやる以外には、極力使いたくない方法です。
そうなるとウェブブラウザ上で簡易的にグラフ化する方法が次に重宝されます。これもいくつか使えるサイトはありますが、僕が最もよく使うのがFREDです。Federal Reseve Economic Dataの略で、FRBが公開しているマクロ経済データを無料でいじれる素晴らしいウェブサイト。ほんとうに便利です。
このFREDでよく使う経済指標は以下の記事で取り上げています。よかったら見てみてください。今回はその応用編です。
このFREDには無限にデータが格納されていて、それだけでお腹いっぱいなのですが、それをグラフ化するだけにとどまっていないのがこのFREDのすごいところ。というのも、２つのデータの足し算や引き算を演算してグラフ化することが簡単にできるのです！僕はその手法を最近知って、とても感動しています（笑）その感動を皆さんと共有すべく、今回は記事にすることにしました。この記事がこれから米国の経済指標を分析する方の参考になれば、それ以上にうれしいことはありません。
米国の長期金利と日本の長期金利の差分をグラフにしてみよう
ということで、今回のテーマは上記のとおり。昨今、円安がどんどん進行していて話題になっていますよね。ちょうど150円というレートになっていて、あまり見た記憶がないような円安具合です。
その駆動力になっているのが日米の金利差と言われているのは皆さんもご存知かと思います。通貨というのは金利がつく通貨に人気が集まりますから、米国が利上げをして日本が利上げをしないので皆がドルを買う、そういう構図になってるわけです。
では、この仮説が本当に正しいかを見るには日米の金利差とドル円を並べてみることで検証できるでしょう。そのグラフを作っていきたいと思います。ポイントは日本と米国の長期金利差を算出してグラフにすることです。
STEP1：まずは米国長期金利のグラフを描く
まずはFREDにアクセスして「DGS10」と打って検索をかけてみてください。そうすると、米国の長期金利のデータがヒットします。それをクリックしたらこんな感じでグラフが描けるでしょう。
STEP2：日本の長期金利データを引き算する
上記グラフから日本の短期金利を引き算してやります。ここからが本番。グラフの右上にある「EDIT GRAPH」をクリックしてみましょう。
表示されたメニューの下側の「Customize data」がグラフの引き算をするオプションです。まずはこの上側の検索窓から日本の長期金利を検索します。「Japan interest」と検索するとヒットするでしょう。これを選択して「Add」ボタンをクリックします。
あとはこの２つのデータ (a), (b) を用いて、足し算・引き算なり掛け算・割り算をすればいいわけです。それは同じ設定メニューの下側の入力窓（fomulaのところ）で実行します。今回は日米の金利差を計算したいので、引き算してみましょう。以下のように入力してみました。
STEP3：ドル円レートをここに重ねる
ここまでできたら後は簡単です。当初の目的であったドル円レートをこのグラフに重ねてみて、動きを相対比較してみましょう。同じく「EDIT GRAPH」から「ADD LINE」タブをクリックして、追加したいデータを検索します。ここでは「yen」あたりで検索すると、ドル円レートがヒットするでしょう。
次元の異なるデータを同一軸に表記すると、もはや何を見ているかわからなくなります。ドル円と金利は軸を分けるべきでしょう。同じく「EDIT GRAPH」メニューから軸を変更してやればOK。
というわけでグラフが完成しました！引き算のデータもExcelなどのまどろっこしいことをせずにきれいに作ることができます。この機能はほんとうに感動しました。ぜひ皆さんも使ってみてね！それにしても日米金利差とドル円レートの相関はすごいな（笑）
結論：簡単な演算ならFRED内でやってしまおう
今回はFREDでのグラフの作り方を記事にしてみました。ひょっとしたら上記のプロセスが複雑で難しいと感じるかもしれません。でも実際にやってみると凄く簡単だし、当然Excelでグラフにするよりも随分楽に作ることができます。めちゃくちゃ便利ですよね。
僕がこのFREDの好きなところは、グラフが”きれいに”描けることです。他サイトだと見にくかったりするデータもこのFREDであれば見やすく作れるんですよね。そしてデータの種類も豊富です。
ぜひ皆さんもマクロ経済指標を分析する際に使ってみることをおすすめします。目下の問題は無限にあるデータから自分のほしいデータを探し出す「検索能力」です。似た名前のデータがめっちゃあるから（笑）
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米国の著名投資家ハワード・マークス氏の著書で、彼の著書はなんとあのウォーレン・バフェットのお気に入りらしいw バークシャー・ハサウェイの株主総会でこの本を配ったというウワサも残っています。ハワード・マークス氏自体はインデックス投資にも一目を置くアクティブ投資家で、市場平均に勝つのは難しいと認めつつもどうすれば勝てるか？を色々とアドバイスしてくれる本です。
僕が一番好きな本。難しい数学的な知識を必要とせず、現代ポートフォリオ理論（≒ランダムウォーク理論）をかじれます。正直な感想を言うと全ての書いてることが興味深かったわけではありません。なので隅々まで読んだわけではないですが、理論のところはとてもわかりやすいのでおすすめです。これ読んでからWikpedia見たらだいぶ理解が進みました。
上記の本に加えてもう少しファイナンスを詳しく知りたい方向けにおすすめです。CAPMの考え方やそれをもう一歩発展させた3ファクターモデルのことも理解できます。ほかにもプライシング理論やリスク管理などの基礎知識もこれで十分わかるかと。
インデックス投資の父でありVanguard創業者のBogle氏の名著です。僕が最も尊敬する偉人でもあります。その先見性と残された功績には尊敬の念しかありません。内容はインデックス投資のベーシックな内容ですが、後半には債券との組み合わせ論などにも言及されています。全部が全部同意見というわけではありませんが、インデックス投資を志す者であれば必読書とも言ってよいかと。
ランダムウォーク理論（株価の動きはわからないという前提を置く理論）について、歴史を交えて語った本。これも名著と言われています。理論の概念はざっくりとわかるかと。歴史の部分が長くて、そこは読み飛ばしました。
本をほとんど読まない僕が唯一知ってる作家さん、橘玲さんの本。とても読みやすい文章で書かれていて、こんな文が書きたいなといつも思ってます。僕が海外株を中心に買っているのはこの本の考え方に近いです。
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