戦争やら利上げやらで踏んだり蹴ったりの中、みなさんいかがお過ごしでしょうか？ぼくは含み益が半分になりそうで悲しみにくれています。このまま暴落しそうな予感もしてきましたね。まあたとえ何が起ころうとホールドするだけなんですが。最新の資産運用レポートはこちらの記事をご覧ください。
こんな気が滅入るときに突如やってくる小さな幸せが”分配金”。僕が所有しているメイン銘柄 1557
SPDR S&P500 ETF から分配金が振り込まれたという連絡がやってきました。残高はメイン口座だけで約4000万円もある主力です。今回はこの分配金がどれくらいの利回りで振り込まれてきたかをきっちり検証してみたいと思います。この記事がS&P500投資を検討されている方の参考になれば、それ以上にうれしいことはありません。
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1557って分配金どれくらいもらえるの？
上の表はぼくのメイン口座の22年3月3日時点の残高です。2段目の1557が僕の主力でこの時点での残高は3882万円あります。今回の分配金は12月時点の価格で評価されているので、その時だと約4000万円でした。ちなみにサブ口座を合わせると約4200万円あるのですが、サブを計上するとめんどくさいので以下はメイン口座のみで語ります。
1557 SPDR S&P500 ETF はJPXの公式情報だと上のように発表されています。分配金は年4回支払いで、利回りは1.18%です。
ETFによって分配金の仕様は異なります
上の表はS&P500の国内ETFの一覧です。これを見てもわかるように、S&P500 ETFでも分配金の利回りも支払い回数もまちまちです。ぼくが所有している1557、1655は分配金があるタイプになっています。まあ1547や1557は古いETFでして、今は外国税控除を自動でやってくれる1655、2558、2633を選んだほうが良いです。自分で確定申告するならいいんですが、けっこうめんどくさくて毎年よくわからなくなります。その外国税についての話は以下の動画をご覧ください。
分配金は実際どんな感じでやってくるのか？
実際に分配金が支払われると1557の場合は上のような封筒が送られてきます。これがポストに入ってた時はいつもうれしい気分になるんですよね〜。
中にはこんな明細書が入ってます。要約するといっぱい税金払ったよ〜というものです。税金だけで4万円取られてますよ・・・。こんな状態なのにもっと増税しようとしているのが岸田総理です。勘弁してください。
この明細には所有口数766口に対して 1口あたり1.64ドルの分配金が支払われたとあります。これが前述の1.18%に相当するかを検算してみましょう。
今回の分配金の基準日は12月20日で、その時の株価は51580円でした。為替レートを114.4とすると、前述の1.64ドルは0.35%に相当します。これが年に4回支払われるわけですから、4倍すると1.45%です。JPXの公式情報1.18%は”直近12ヶ月の実績”とありますから、実際には変動するみたいですね。
分配金が多いからと言ってお得なわけではない
上図は1557と1655の1年チャートを比較したものです。両者のパフォーマンスを比較してみると、1655のほうが0.54%高いことがわかります。一方で分配金は1557が1.18%、1655が0.71%ですから0.53%だけ1557のほうが多いわけです。つまりは1557で分配金として支払われた額は株価にきちっと反映されているんですね。分配金はタダではないのです。
そして前述のとおり分配金にはたくさん税金をかけられてしまいますから、再投資しようものなら投資効率は1655に劣ってしまいます。ぼくが高配当銘柄を好きになれないのは、この税金のせいなんですよね。税金さえなければ高配当を買ってもいいんですが。明らかにパフォーマンスが悪いので絶対に高配当銘柄は買いません。
もし分配金にかかる税金が気になるのなら、国内ETFなら2633や投資信託銘柄を選ぶとよいでしょう。ぼくは少額なので気にしていません。たまーに不労所得がやってくるのって、楽しいですからね。それを目的にしてはいけませんけど。
結論：分配金は公称値よりも多少変動するらしい
今回は1557の分配金について検証してみました。外国税を取り戻す前の段階でETF 4000万円分の配当金は10万円 x 4 = 40万円ほどです。雀の涙とはこのことですね。
それでも銀行に預けるよりはずっと多いですから、少し幸せな気分になれます。それに分配金はほんとうに不労所得です。なにもしていないのに年間40万円も振り込んでもらえるなんて素敵だと思いませんか？まあ前述のとおり配当金を投資の目的にしてしまうとパフォーマンスは良くないので僕はやりませんが。
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僕が一番好きな本。難しい数学的な知識を必要とせず、現代ポートフォリオ理論（≒ランダムウォーク理論）をかじれます。正直な感想を言うと全ての書いてることが興味深かったわけではありません。なので隅々まで読んだわけではないですが、理論のところはとてもわかりやすいのでおすすめです。これ読んでからWikpedia見たらだいぶ理解が進みました。
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ランダムウォーク理論（株価の動きはわからないという前提を置く理論）について、歴史を交えて語った本。これも名著と言われています。理論の概念はざっくりとわかるかと。歴史の部分が長くて、そこは読み飛ばしました。
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