再投資型と配当型はどっちがいい?実際に計算してみた

資産形成&節約
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みなさん資産運用は順調でしょうか?僕はここ2日くらい米国株が下がってブルーな気持ちです(最近上がり過ぎてたので覚悟はしてましたが・・・)

投資素人の僕ではありますが、時折投資に関する書籍を読んで勉強しています。そうするとよく目にするのが

高配当株で不労所得を得よう!

と言った主張をされている本です。この文言を見るたびに、僕の数学的直感が何かおかしいと言っておりました。

みなさんご存知のとおり、日本では株取引で得た利益に合計20.315%の税金がかかります。そのため、配当で得る利益には20.315%の税金がかかり、毎回受け取るときに税金を納めねばなりません。

一方で再投資に回す場合は利益を受け取っていないので、税金を払うのは株を売却するときのみになります。

ぼく
ぼく

直感的には再投資のほうがお得だと思うんだけど、どれくらい違うんだろう?

と疑問に思いましたので、ざくっと計算してみました。今回はその結果をみなさんとシェアしたいと思います。

計算の前提:元金100万円、利回り9.89%

条件は上記のとおりで下記2つの計算結果を比較します。

  • 配当型:利回り9.89%をすべて配当金で受け取って同じ銘柄を買う(株価は一定)
  • 再投資型:利回り9.89%をすべて株の値上がりで受け取る(配当はなし)

この前提で計算してみた結果がこちらです。

20年後を比較すると予想どおり再投資型が546万円、配当型は456万円で再投資型のほうが90万円ほどよいリターンであることがわかります。

そうするとわからないのは

ぼく
ぼく

再投資型のほうが明らかにリターンがいいのに、なぜ配当型も人気があるんだろう?

ということです。なぜ配当型は人気があるんでしょうか?僕の仮説は以下です。

何もしなくても定期的にもらえる、という安心感

なんにもしなくても定期的に配当がもらえるのが、人間にとって安心感があるのかもしれません。もともと人間は狩猟で生活しており、いつ何が食べられるかはその日くらしだったはずです。そこに定期的に必ず食べ物(お金)をもらえるようになれば、きっと本能的に安心感を覚えてしまうのだと思います。

再投資型では”なんにもしなくても”という部分が実現できません。お金がなくなりそうになれば株を売らねばなりませんから。逆に言うとそれだけの手間が許容されるのなら、再投資型にしておいたほうがリターンは良いです。

僕は迷わず再投資型の株を購入しています。(主力の1557 ETF SPDR S&P500 ETF は配当利回り 1.25%と低めです)

結論:長期投資をするなら多少めんどくさくても再投資型がオススメ

株取引と税金には切っても切れない関係があります。僕はこの年になって税金の勉強の重要さに気づきました。

数学的には配当は少なくてもよいから、株価を上げるようにがんばってもらうのが投資家としては得になるようです。株を売ることくらならカンタンですし、わざわざ高配当株なんて買う必要はありません。

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